世界速看:丘栋荣隐形重仓股出炉:“新面孔”不乏资源能源、消费电子股
澎湃新闻| 2022-08-25 20:59:02

8月25日,今年业绩十分突出的中庚基金副总经理兼首席投资官丘栋荣披露2022年中报,其隐形重仓股也随之出炉。


(资料图)

从持仓来看,以丘栋荣管理规模最大的中庚价值领航为例,该基金中报的隐形重仓股出现不少“新面孔”,相比2021年末,今年上半年新进了7只个股,不乏资源能源、消费电子股。

煤炭股有增有减

具体来看,传音控股(688036.SH)、旺能环境(002034.SZ)、驰宏锌锗(600497.SH)、广汇能源(600256.SH)的基金持股市值占基金净值比均在2%以上,分列第11位至14位;华特达因(000915.SZ)、越秀地产(00123.HK)、南山铝业(600219.SH)、拓邦股份(002139.SZ)、柳药集团(603368.SH)、永艺股份(603600.SH)则分列第15位至第20位重仓股。

其中,“非洲手机之王”——传音控股、有色金属冶炼企业——驰宏锌锗,煤炭、煤化工、石油生产企业——广汇能源,儿童保健药品生产销售企业——华特达因,港股房地产企业——越秀地产,铝制品生产企业——南山铝业,智能控制方案提供商——拓邦股份,都是中报新上榜公司。

此外,垃圾焚烧发电企业——旺能环境获丘栋荣大幅加仓,他还小幅加仓了柳药集团。

中庚价值领航基金中报前20位个股持仓明细,来源:基金公告

另一方面,从中报披露的全部持股明细中不难发现,多只港股互联网股遭到中庚价值领航大幅卖出,美团-W(03690.HK)、快手-W(01024.HK)、中国移动(00941.HK)的累计卖出金额均超出期初基金资产净值17%。

此外,煤炭生产企业——兖矿能源(01171.HK)和以煤炭为原料进行化肥化工生产的兰花科创(600123.SH)也遭到中庚价值领航大幅抛售。

中庚价值领航上半年累计卖出金额超出期初基金资产净值2%的还有广汇能源、中国海洋石油(00883.HK)、金地集团(600383.SH)、一汽富维(600742.SH)、济州医药(600566.SH)、桐昆股份(601233.SH)、中国宏桥(01378.HK)、成都银行(601838.SH)、中国太保(601601.SH)、紫天科技(300280.SZ)、千金药业(600479.SH)、中国海外发展(00688.HK)、鄂尔多斯(600295.SH)、常熟银行(601128.SH)、中兵红箭(000519.SZ)。

产品业绩方面,截至6月末中庚价值领航基金份额净值为2.46元,上半年基金份额净值增长率为13.48%,同期业绩比较基准收益率为-5.57%。

未来重点关注四个投资方向

回顾2022年上半年,丘栋荣表示基于低估值价值投资策略,从资产配置、行业配置和个股组合等多方面构建高性价比投资组合。1、基于股权风险溢价的资产配置策略,维持了对权益资产较高的配置比例。港股估值处于绝对底部,存在系统性机会,提升港股配置比例至上限。2、从行业和个股层面持续优化组合,自下而上积极配置低风险、低估值、持续成长的公司,同时行业风险和风格风险相对分散。重点配置了石化、有色、传媒、化工、煤炭、消费者服务、轻工、房地产、银行等行业相关个股。

展望未来,丘栋荣指出,中国的“稳增长”与全球范围内的“防通胀”是当前最重要的宏观背景。信贷利率和供给充裕均指向宽信用,需时间兑现政策效果,基本面风险仍会继续降低。国内出口下滑但是持续超预期。

从风险溢价的角度看,丘栋荣表示,目前中证800的风险溢价水平高于历史均值水平上方的0.5倍标准差,权益资产隐含回报水平保持高位,配置权益资产是占优的。但同时,他依然非常关注A股市场结构性高估和低估的矛盾,因为在不确定性高企的当下,辨别合理的高估值和错杀的低估值都是难度极大的,相应地不管是陷入低估值陷阱还是盲目乐观于高估值,都要付出惨重的代价。因此,一旦思索超额回报的来源,他乐于买入并坚守那些低估值但低风险还有持续成长的公司,以期获得可观的超额收益。

“后市投资思路上,我们坚持低估值价值投资策略,通过精选基本面风险较低、盈利增长积极、估值便宜的个股,以此构建高性价比的投资组合,力争获得可持续的超额收益。”具体而言,丘栋荣表示会重点关注的四个投资方向:一,港股中资源能源为代表的价值股、部分互联网股和医药科技成长股。二,大盘价值股中的金融、地产等。三,能源、资源类公司及其下游产能。四,广义制造业中具备独特竞争优势的细分龙头公司。

(文章来源:澎湃新闻)

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